2010年，日真形状国内坐蓐总值（GDP）总量初次被中国超越，13年后，日真形状GDP被德国超越，降至天下第四位。

　　日本内阁府最新公布的初步统计数据线路，2023年日真形状国内坐蓐总值（GDP）为4.2106万亿好意思元，同比增长5.7%，施行GDP同比增长1.9%。

　　1月中旬德国联邦统计局已公布的数据线路，按照好意思元计价，2023年德国形状GDP总数约为4.5万亿好意思元，比较于2022年增长约6.5%。

　　同期公布的细分数据还线路，2023年第四季度，日本施行GDP环比下落0.1%，换算成年率下落0.4%，聚合两个季度负增长，意味着日本经济证据堕入结构性衰败。

　　但值得防备的是，日本政府公布的联系经济数据并未株连日本股市。胁制第一财经发稿时，日本股市的狂欢依旧在捏续。16日，日经225指数收涨0.86%，报38487.24点，盘中最高至38865.06点，续创1990年1月以来新高。

　　都是汇率惹的祸？

　　国际货币基金组织（IMF）昨年12月曾经展望，以好意思元计较，2023年日真形状GDP为4.23万亿好意思元，而德国形状GDP为4.43万亿好意思元。

　　过往数据线路，1968年，日本GDP总量接近1500亿好意思元，占全球总量比重近6%。那一年，日本超越其时的联邦德国，一举跃升为全球第二大经济强国，仅次于好意思国。而后30年，日本经济迎来黄金发延期。1978年，日本GDP高出1万亿好意思元大关。当年，全球GDP总量为8.6万亿好意思元，日本经济占全球的比重普及到12%支配。1995年，日本经济迎来巅峰时刻，当年GDP总量高达5.5万亿好意思元，占全球比重的18%；当年的好意思国为7.6万亿好意思元。2012年，日本经济又达到一个岑岭，当年GDP特出6.2万亿好意思元，全球占比为8.34%。

　　而后日本GDP以出乎预感的速率下滑。2021年，日本GDP跌破5万亿好意思元，降至4.93万亿好意思元。而后，跟着日本国内经济转变，再加上日元贬值影响，日真形状GDP在4万亿好意思元近邻踌躇。2010年被中国超越后，在2024年前日本经济界限一直位居全球第三。

　　这一变化被以为与日元近来的波动密不可分。2022年1月，日元的汇率是1好意思元兑换115日元。2023年12月，日元汇率是1好意思元兑换150日元，2年时候里，日元贬值了24%。当今，日元兑好意思元汇率约在150关隘踌躇，距33年低点近在目下；（日元）兑欧元汇率踌躇则接近160，上一次欧元兑日元波及这一关隘照旧在2008年8月。

　　上海对外经贸大学日本经济中心主任陈子雷告诉第一财经，日元波动的主要原因即是央行间货币战略的互异形成的：往常几年好意思联储和欧洲央行礼聘通过大幅上调利率以粗糙通胀，而日本央行则保捏宽松模式，但愿在多年的通货紧缩后促进物价增长，“从经济界限来看，用好意思元计价的话，其实日本昨年第一季度起经济总体已处于缩水气象。”

　　与日元汇率波动磋议缜密的还有日本股市的新高。日媒对上市公司的最新访问敷陈线路，日本上市企业在2023年度的纯利润创下历史新高，比2022年增多13%，达到43.5万亿日元（约2.08万亿元东说念主民币）。日本企业（中国）盘问院践诺院长陈言向记者诠释说念：“这些日本上市企业有个共同的特色，即积极进行外洋投资，国际化比例很高。尤其是日本的商社。因此，依靠汇率变动就能使得企业的效益增多，这背后更多是外汇算法的问题。企业的盈利才略是否真有所改善，还有待不雅察。”

　　不外，采访对象均对第一财经强调，将日本GDP在全球范围内的位序变化皆备怨尤于汇率波动，并辞别适。陈言例如说念，日元汇率从2000年的107.77日元兑1好意思元，上升到2012年的79.79日元，之后下滑到2022年的131.50日元。他说：“日元汇率在变，但日本经济界限活着界占比渐渐下滑的趋势未变。比如，2012年是日元汇率最高的一年，当年日本GDP为6.27万亿好意思元，占天下总量的8.34%。总界限比2022年要高，但和1989年的15.45%的占比比较，依然接近腰斩，减轻态势尽头彰着。”

　　陈子雷也暗示，如果将日本通胀琢磨在内，日本经济的施行增长率莫得太大变化，“日经指数中主如果大企业，股市施展反应的更多是大企业的情况。在日本经济总体界限莫得扩大的情况下，股市的分拨有筹算其实是倾向于大企业和成同族，这就导致了强人恒强的‘马太效应’”。

　　2026年或被印度超越？

　　在“痛失”全球第三大经济体的地位后，日本政府但愿能奋发图强。岸田政府已把改日3年支配的时候定位为“变革期”，暗示将聚协力量完毕聚合涨薪和扩大建造投资。同期，辅之以特定行业的税收优待战略，减轻大家和企业的职守。

　　日本第一人命经济盘问所高档经济分析师永滨利广暗示，日元贬值使得日本的大型跨国企业收益增多，然而在国外的收入并不计入日本国内坐蓐总值；而更多日本国内中小企业由于原材料高涨、东说念主手不及等原因，筹办捏续面对窘境。

　　陈子雷以为，拉动日本经济发展的三驾马车之一是个东说念主亏损，能否解脱窘境取决于企业加薪和增长预期等要素，“现时需要惦记的是，在岸田政府办法的‘新成本想法’框架下，马太效应是否愈加热烈，日本的中小企业与大企业之间的差距是否会被进一步拉大、中低收入东说念主群的糊口是否愈加勤勉等，都有待不雅望。”

　　在昨年春季的劳资谈判中，日本企业的加薪幅度是自初始统计数据近30年以来的最高工资高涨水平，加薪幅度中位数为3.8%。本年“春斗”在即。一项对春斗最新的访问线路，比较昨年，本年有更多日本企业霸术提高基本工资，且工资增长幅度可能也高于昨年。野村证券以至展望，本年度的春斗工资增幅为3.9%，不摈斥有望达到4%到4.5%之间。但要念念完毕岸田政府一精辟什么的内容工资高涨跟上以至特出物价的高涨，约占一皆雇佣者7成的日本中小企业怎样加薪是达成筹算的要津。

　　最新数据线路，昨年第四季度，占日本经济比重二分之一以上的个东说念主亏损环比下落0.2%，企业建造投资减少0.1%，均聚合三个季度出现负增长；住宅投资下落1.0%，聚合两个季度下落；货品及就业出口增长2.6%，聚合三个季度增长。

　　陈子雷以为，改日日本企业的建造投资能否有用对接新兴产业发展和创新亏损模式，有待不雅望。在他看来，日本经济增长的“但愿之光”，在于以新兴产业引颈投资、亏损和出口，同期要警惕乐龄少子化社会下的内需衰败。

　　陈言则以为，日本此前从上世纪60年代起履历过长达40多年的经济增长，主要由时代鼎新鼓动，“因为时代翻新、筹办翻新，带动了刺激了日本经济的增长。但如今来看，日本的时代翻新界限和40多年前皆备不行等量皆不雅。”

　　伙同IMF预期，如果日本政府在实体经济改良方面乏力，日本的形状GDP排行在2026年至2028年间存在进一步下滑的可能，比如印度就有可能在2026年取代日本成为天下第四大经济体。